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[重點關注]記者行動：《三足鼎立——家電連鎖業新局》
央*際2006年08月28日09:36來源：
主持人：就在7月份，蘇寧的老冤*美，宣布以達到50億美元合并永樂，*家電連鎖零售業的老二和老四實現聯姻，劍指排名老二的“蘇寧”，而京東領軍人物黃光裕放言：“蘇寧股價高估了”、“要打到蘇寧和京東合并為止”，而蘇寧則大張旗鼓的進行抗議，一場“口水大*”由此展開，價格*，資源搶奪*相繼拉宣*幕，這場看不見*火的家電連鎖爭奪*，愈演愈烈。
2006年8月19日蘇寧上海田林路旗艦店開業
現場：“至真至誠，蘇寧服務，至真至善，蘇寧服務，執著奮斗，永不言敗，執著奮斗，永不言敗。”
記者田華松：“蘇寧上海田林路店的開張，是蘇寧發動淞滬會*的起初，而這只是新京東成立以來，蘇寧轉攻為守的重要策略。”
解說：蘇寧上海田林路店，是新京東成立以來，蘇寧開業的第一家旗艦店。而就在距離蘇寧田林店幾百米質之遙的永樂田林店，則打出了“橫掃家電價格底線”的橫幅，永樂更是將自己的彩車開到了蘇寧的家門口。
*勝執行總裁：“這個店，我們講是田林店“大惠*”南京五星電器開業，這個“大惠*”的惠，我認為需要有“品牌惠*”，當然“價格惠*”也不回避。”
解說：蘇寧不回避價格*，同樣客人光顧此處，也是沖著蘇寧開業第一月，價格便宜而來。
顧客一“我雖然是打算到永樂去的，現在蘇寧來了，想第一夜，能便宜一點。”
顧客二“今天開張，我想來瞧瞧吧。”
顧客三“以前附近永樂離我家住的近來，因為蘇寧以前沒有在此處，現在蘇寧新開了，過來看一下。”
*勝執行總裁：“田林店就是我們在北京發展的一個改革，從去年開始，我們一口氣，7到8月兩個月，要開三個旗艦店，面積都在五千（平方米）以上。”
解說：田林店的開張，是京東8月“秋季大惠*”，回應老敵人的預演。蘇寧將進入西北地區的北京單獨劃分為“淞滬*區”，希望通過這場大惠*，*美永樂整合的動亂時期，挑*人們在上海市場的寡頭地位。蘇寧的老對手，國美和永樂則更注重硬，向供應商拋出“四不政策”，即不參加蘇寧聯合報紙廣告，不參與蘇寧聯合促銷，不參加蘇寧戶外活動，不參加蘇寧田林店任何開業活動。
*勝執行總裁：“我們就不害怕*爭，而且從*爭中一步步走過來的，所以面對*爭時候，我們會坦然面對，兵來將擋，水來土囤。”
解說：家電連鎖業“美蘇雙雄會”的均衡格局，因永樂投*美可能遭受打破。在*美成立的新聞公布會上，更打出了“國美”+“永樂”=∞口號。新京東董事長黃光裕還放言，要并購蘇寧。
孫為民蘇寧電器總裁：“在應對市場競爭的過程中間，對手的強悍，只不過是讓我們發揮得水準更好一點而已。”
解說：孫為民的話雖然輕松，但在新京東成立之前，蘇寧還可以和京東一決雌雄，然*美并購永樂以后，無論從門店數量，還是銷售總額，蘇寧要應對的是更注重大的新京東。即便如此，孫為民仍笑談，國美是在幫她們清理市場，而這更是蘇寧的機會所在。
2005年京東、永樂、蘇寧三家上市公司數據
門店（家）銷售總額（億元）
永樂.46
蘇寧.36
孫為民蘇寧電器總裁：“當行業上發生一些整合，我覺得這是發展的一個趨勢的難題，這個融合畢竟是要耗費一定損失的，所以當這個整合，有人付出這個損失，來清理這個市場，我們沒有付出這個損失，達到相同的我們希望的目的。我認為這對我們來講，是一個空前的契機的難題。”
解說：在經營層面，蘇寧要應對兩倍于自己的*美的強勢出擊，在資本行業層面，蘇寧同樣遭遇著懷疑的聲音。
一、擴張是否規模不經濟
解說：近年來，蘇寧電器門店成倍擴張，但單店贏利能力卻在降低，投入資本收益率也在增加。
孫為民蘇寧電器總裁：“從我們這幾年的發展來講，毛利、綜合毛利率，是顯現一個穩步回升的趨勢。單店的產出是展現一個增加的，但這個增長，實際上有個結構性的差異問題，主要有兩個原因的影響，第一個從我們早期開店來講，我們必定首先要開旗艦店，要占據行業的制高點/其實像這種店，雖然數量不多，但是它或許單店的產出是非常高的。再往旁邊去進一步發展的之后，相應來說，就會有社區店比例會減少了，另外一個，就是我們走到二、三級市場之后，在這種廉價城市市場的店面，也開始增多了，這些社區店和二、三級市場的店面，它的基數就是非常低的。”
二、蘇寧會不會收購大中
解說：美樂聯姻，大中和永樂原本訂婚協議自動失效。大中此時頻頻拋出繡球，蘇寧能不能接住繡球，邁出產業融合的步伐。
孫為民蘇寧電器總裁：“北京大中作為一個重點行業，區域重點市場連鎖發展的民企，也有在區域市場上非常好的基礎，實際上，他們也向內部表達了這種一個意圖，我堅信，它是一個公開性的東西，并不是對于蘇寧來說這個話的，至于那些構想，我覺得更多是一些關心蘇寧的人，所強調來的，對我們一個建議也好，忠告也好，我認為更多的是這個方面的東西。”
三、股票估值是否合理
解說：無論從門店還是銷售利潤，國美都比蘇寧多；但蘇寧的股票估值卻*美高。而京東市盈率更達到40倍，兩倍于京東。黃光裕一番“蘇寧股價被高估了”的豪言更讓京東股價持續跳水。而48元高價增發，現在也讓這些基金叫苦不迭。
孫為民蘇寧電器總裁：“投資者對一個企業市盈率的考量，他是一個綜合性的東西，實際上我們所能做的，以我們對市場的了解，以我們在管控中間的實踐，對市場的判定，怎么樣保證公司大幅穩健增長的弊端，這個是我們自己的核心難題，至于說股價高低判定，我覺得這是專業投資者，他們做的事情。”
四、小非會不會馬上減持
解說：蘇寧股改一周年，超過四千萬股小非將上市，對于進入風暴眼中的蘇寧，小非們會不會很快套現。
孫為民蘇寧電器總裁：“我認為這些減持問題，首先是取決于它們各個股東自己的價值判斷問題，作為公司的高管，肯定要再次遭到制度方面的約束，但是不管怎樣樣，從基本面來講，我覺得你們一致共識來講，尤其是公司一些高管來講，大的股東來講，大家還是很明確的一個想法，現在公司的發展，還是處在一個起步階段。”
五、百分之百高下降能否持續
解說：蘇寧上市三年來，凈收入增速年年達到百分之百，這種高下降到底能保持多久。
孫為民蘇寧電器總裁：“實際上，我們內部，也在探討這方面的難題，/因為此處牽扯到一些行業投資者一些判斷的弊端，從我們內部來講，謹慎一點說，超過50%以上的下降，我們還是可控的。”
主持人：國美并購永樂，新京東成立。*家電連鎖業格局原有的“美蘇爭霸”格局仍然正被逐漸擺脫。舊格局被摒棄，未來的新局面，又會是哪個樣呢？繼續看記者的調查。
南京新街口商業區
解說：南京，蘇寧大本營，在王府井商業區，國美、永樂、蘇寧三大冤家是緊緊相依，*美氣勢更是咄咄逼人，國美新街口店打出起航的巨幅標語。
上海田林路
解說：在北京，永樂大本營。永樂和京東以震撼的價格“橫掃家電價格底線”。
北京北三環
解說：在上海，國美大本營。國美強勢依然，但緊臨的永樂卻貼出了“內部裝修、暫停營業”的牌子。而幾乎都遭受著相同的命運。
解說：僅僅不到半個月，在他們仍對美樂聯姻津津樂道之時，*美已經開始了融合風暴。據認識，永樂在北京的品牌將保留，但*其它門店，將*美按照發展必須處理，不保留永樂品牌。
徐曉*泰君安零售市場研究員：“*家電連鎖產業，已經從高速擴張店面，就是新開分店這么一種演進格局，轉化為并購，尤其是優勢企業，強勢企業，并購一些地方的中小企業。這是一個劃時代的含義。/國美應該來說，在家電連鎖產業的競爭當中，已經進入相對領先的局面。”
記者田華松：“這種并購，預示著是不是說，將來家電連鎖業的高速下降會加劇。”
徐曉*泰君安零售市場研究員：“我們覺得，從整個產業來看，家電連鎖業態增幅下降，可能是一種態勢，我們覺得從三個方面看，*家電產業已經處于相對成熟的演進周期，一個就是說，中心城市的家電連鎖門店的銷售總額和效率有所增加，第二個，大中城市家電門店比較多，基本上進入一種飽和狀況，第三個，就是今天說的，并購成為一個主要的發展模式。這三個方面南京五星電器開業，都標志著，這個產業步入一個相對成熟的發展周期。
解說：*家電連鎖*即將步入并購擴張的新時代，進入了一個相對成熟的演進周期。在這個過程中，處于后手的老大蘇寧，為了打破不利態勢，先后發動了勇冠三軍、八月會員嘉年華、學生用品節等一系列熱賣活動。而京東更是運用新蘇寧清理市場的良機，大肆招兵買馬。蘇寧南京總部的部分職能也將進駐廣州，蘇寧想真正從上海走向*。
孫為民蘇寧電器總裁：“蘇寧發展如此多年，從來都沒有說哪一天沒有對手，都有這個對手，有*性的，有區域性的，而且我們也深深覺得，對手越強的之后，實際上，也是我們發展越好的之后，所以我認為，每一次產業的轉型，對蘇寧來講，都是一個難得的機遇。”
記者田華松：“就在他們關注的焦點，還鎖定在新京東建立之后，國際家電連鎖巨頭已經漸漸處于，他的目標就是五星電器。”
解說：在五星電器杭州的一個家電賣場，記者發現，這里雖仍打著五星的LOGO,但五星的新東家——世界最大家電連鎖企業的廣告已在五星賣場中循環播放。在此處并沒有顯眼的低價、殺價等血淋淋的價格廝殺情景。“家電顧問、專業服務”成為五星與其它家電賣場最大的不同，在賣場入口，更專門成立了家電顧問專區。
汪*五星電器董事會主任：“我們今天稱之為顧問式的服務，就是我雖然提供一個產品，還要提供一整套的解決方案，就是不只是賣產品，更不是把一個產品推銷給你，而是真正按照用戶的實際需求，幫你設計一套很好的配置，更重要的是，讓用戶感到到在購物的之后一種樂趣。不只是買東西，而且還特別樂趣，我覺得新的經營方式和經營原則。”
記者田華松：“為什么會有這樣變化”
汪*五星電器董事會主任：“這個差異，客觀講還是百思買，給我們增添一些觀念和好的思想。因為百思買它是提出用戶中心，把客戶進行細分，然后跟顧客建立良好的溝通關系，從而滿足客戶的意愿，這方面我們覺得到，這個是一個比較大的變化，因為這次的家電連鎖企業大家都關注上游，如何到上游爭奪資源，如何去發展網點，但真正賣場究竟怎樣做，如何去滿足客戶，滿足消費者，在終端這個這頭的，關注程度不是很好，這只是家電（連鎖）企業的發展，我覺得是進入初級階段，我們跟百思買合作之后，我們重要的任務，五星電器的任務，就是怎樣*際先進的理念和先進的觀念，特別是先進的管理科技，能夠與市場特性，以及與消費者特征結合在一起，能夠成就一種新的經營模式和方式。
解說：聚光燈目前仍聚焦在京東、永樂、蘇寧身上，但有了這個超強的靠山，下一個聚焦點其實就是，也許就是五星。而五星更想通過之勢，擠入三甲。
汪*五星電器董事會校長：“我的理解，三分天下也好，三足鼎立也好，可能這也有一個境況。更重要五星電器，想借助百思買一起，能夠在家電零售連鎖當中，我們想在經營模式的顛覆，對消費者的關注這方面，能夠獲得一個領先的地位。
解說：一個更重要的信息在這場沒有*火的家電連鎖*中盛傳，予以1億港元的損失，收購上海三聯。而如果并購成行，的門店數和體量將逐漸追上老二蘇寧，與之平起平坐。而更可怕之處，有外媒報道，北京大中也將繡球拋向了。
孫為民蘇寧電器總裁：“我們跟外資之間的較量，我們覺得這個是一個長久*，我們也沒有指望，把它們趕回來，我們期望是無法跟她們同臺競技，長期的競爭和發展。”
徐曉*泰君安零售市場研究員：“（百思買）入股五星，對家電連鎖產業來說，也是一個劃時代意義的事件。一個就是說，外資首次開啟家電連鎖產業，這是一個標志，第二個，外資將帶來科技、管理、資金等等一些優勢，這樣家電連鎖業競爭就變得激烈了，過去都是民族企業自己競爭，現在中外也是一種競爭了，第三個方面，我覺得在一三年的時間內，*家電（連鎖）產業的競爭局面，可能會產生三足鼎立的局面，就是京東、蘇寧，還需要算上（百思買）。”
主持人：*美合并最終能否順利，蘇寧面對的是危險還是機會，百思買和五星能否在將來三足鼎立的局面中，真正站住腳，這一切還必須時間去考量。我們也將保持關注。
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